7月7日，恩捷股份（002812）获东吴证券买入评级，近一个月恩捷股份获得2份研报关注。

　　研报预计恩捷股份24年出货有望达65亿平，同比维持30%+增长，25-26年可维持25%-30%增长。24Q2单平经营性利润稳定，预计24全年单平盈利下降至0.1元+。公司海外产能具备先发优势，匈牙利涂覆产能24H2起贡献，后续将落地配套基膜产能，美国涂覆产能预计25年释放，25-26年盈利有望逐步修复。考虑公司产品价格下降，下调公司2024-2026年归母净利润预测至9.0/13.4/23.1亿元(2024-2026年原预期为15.1/21.9/32.0亿元)，同比-64%/+48%/+72%。维持“买入”评级。

　　研报认为，24Q2业绩环比承压，主要系公司干法隔膜及铝塑膜业务亏损，及咨询费用，合计影响1亿元+利润，业绩不及预期。目前湿法隔膜已处于价格底部，24H2产能利用率有望进一步恢复，涂覆占比提升等，一定程度对冲价格压力，但受上半年业绩拖累影响，预计24全年单平盈利下降至0.1元+。

　　风险提示：销量不及预期新疆众和，盈利水平不及预期。